Пояснение негативной динамики выручки

Содержание
  1. Анализ показателей прибыли предприятия
  2. Анализ динамики показателей прибыли
  3. Основные показатели анализа прибыли
  4. Анализ показателей прибыли организации
  5. Анализ показателей прибыли таблица
  6. Почему обороты есть, а прибыли нет?
  7. Что такое выручка
  8. Что влияет на выручку
  9. Причины снижения выручки
  10. Как обнаружить причины падения прибыли
  11. Почему падает прибыль и что с этим делать
  12. Резюме
  13. Анализ прибыли предприятия
  14. Методика анализа прибыли предприятия
  15. Виды и формы анализа прибыли предприятия
  16. Основы фундаментального анализа компании
  17. Выручка компании (revenue)
  18. «Грязная» прибыль компании (EBITDA)
  19. Рентабельность (маржинальность)
  20. Финансовые расходы компании на обслуживание своих долгов
  21. Чистая прибыль компании (Net earning)
  22. Баланс компании
  23. Денежные потоки компании
  24. Выручка. Формула. Пример расчета по балансу в Excel
  25. Выручка. Прибыль. Доход. В чем разница
  26. Взаимосвязь выручки и 4 видов прибылей
  27. Выручка нетто -vs- Выручка брутто
  28. Метод начисления выручки
  29. Выручка. Формула по балансу
  30. Выручка в консолидированном балансе
  31. Анализ динамики выручки. Таблица
  32. Структурный анализ выручки. Таблица

Анализ показателей прибыли предприятия

Пояснение негативной динамики выручки

Анализ финансовых результатов РКЦ «Летим в Космос» начнем с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за 2017-2019 гг. (таблица 14).

Таблица 14

Анализ динамики показателей прибыли РКЦ «Летим в Космос»

Показатель2017, тыс. руб.2018, тыс. руб.2019, тыс. руб.Изменение 2019 г. от 2017 г., +/-, тыс. руб.Темп прироста 2019 г. от 2017 г., +/-, %Изменение 2019 г. от 2018 г., +/-, тыс. руб.Темп прироста 2019 г. от 2018 г., +/-, %
12345=4-26=4/2*      100-1007=4-38=4/3*      100-100
Выручка16789041788118213988546098127,535176719,7
Себестоимость16118951769946211922550733031,534927919,7
Валовая прибыль67009143267198194131185195,85492738,3
Коммерческие расходы342155095126170549,8-383-7,0
Прибыль от продаж63588137758193068129480203,65531040,2
Проценты к получению112675870758676,819528,9
Проценты к уплате324578655140590813325,1-45961-53,1
Доходы от участия в других организациях1729321588,2310,3
Прочие доходы10321410471756025-47189-45,7-48692-46,5
Прочие расходы1018541155391749557310171,85941651,4
Прибыль до налогообложения32620410893445018305,6-6639-16,2
Текущий налог на прибыль652454592003013506207,014571266,9
Чистая прибыль26096275602866525699,811054,0

На основе данных таблицы 14 построим рисунок 6, на котором отражена динамика изменений показателей прибыли.

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

Рис. 6. Динамика показателей прибыли РКЦ «Летим в Космос» в 2018-2019 гг. по сравнению с 2017 г., %

На основе данных табл. 14 и рис. 6 следует отметить, что в 2019 году выручка составила 2 139 885 тыс. руб., что на 19,7% больше, чем в 2018 году и на 27,5%, больше, чем в 2017 году.

При этом себестоимость в 2019 году, по сравнению с 2018 выросла на 19,7%, а по сравнению с 2017 годом на 31,5%, что позволило РКЦ «Летим в Космос получить дополнительную прибыль в размере 131185 тыс. руб.

, то есть прирост прибыли в 2019 году по сравнению с 2017 составил 195,8%, а по сравнению с 2018 годом на 38,3%.

Анализ динамики показателей прибыли

В 2019 году РКЦ «Летим в Космос» по сравнению с 2017 годом увеличил коммерческие расходы на 49,8%, а по сравнению с 2018 годом снизил на 7%. Благодаря этому динамика прибыли от продаж составила прирост по сравнению с 2017 годом на 203,6%, с 2018 г. – на 40,2%.

Проценты к получению в 2019 году по сравнению с 2017 годом выросли на 28,9%, а в 2018 году больше, чем в 6 раз. При этом проценты к уплате в 2019 году составили 40590 тыс. руб.

, что меньше уровня 2017 года на 53,1%, а в 2018 году проценты к уплате составили 86551 тыс. руб., что больше уровня 2019 года на 25,1%.

Доходы РКЦ «Летим в Космос» от участия в других организациях выросли в 2019 году по сравнению с 2017 годом на 10,3%.

Прочие доходы в 2019 году по сравнению с 2017 годом снизились на 45,7%, 2018 – 46,5%. При этом рост прочих расходов составил 71,8% по сравнению с 2017 годом и 51,4% по сравнению с 2018 годом.

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

Прибыль до налогообложения в 2019 году по сравнению с 2017 годом выросла на 5,6%, а по сравнению с 2018 годом снизилась на 16,2%. Налог на прибыль в 2019 году вырос на 207% по сравнению с 2017 годом и на 266,9% по сравнению с 2018 годом.

Следует отметить, что объем чистой прибыли в 2019 году составил 28665 тыс. руб., что больше уровня 2017 года на 9,8% и уровня 2018 года на 4%.

Основные показатели анализа прибыли

Далее необходимо определить долю каждого показателя в выручке РКЦ «Летим в Космос». Для этого составим таблицу 15.

Таблица 15

Структура финансовых результатов РКЦ «Летим в Космос» в 2017-2019 гг., %

Показатель2017, тыс. руб.2018, тыс. руб.2019, тыс. руб.Доля в выручке 2017 г., %Доля в выручке 2018 г., %Отклонение 2018 года от 2017 года, %Доля в выручке 2019 г., %Отклонение 2019 года от 2018 года, %
123456789
Выручка167890417881182139885100,0100,00,0100,00,0
Себестоимость16118951769946211922596,099,03,099,00,1
Валовая прибыль670091432671981944,08,04,09,31,2
Коммерческие расходы3421550951260,20,30,10,2-0,1
Прибыль от продаж635881377581930683,87,73,99,01,3
Проценты к получению1126758700,00,00,00,00,0
Проценты к уплате3245786551405901,94,82,91,9-2,9
Доходы от участия в других организациях1729320,00,00,00,00,0
Прочие доходы103214104717560256,15,9-0,32,6-3,2
Прочие расходы1018541155391749556,16,50,48,21,7
Прибыль до налогообложения3262041089344501,92,30,41,6-0,7
Текущий налог на прибыль65245459200300,40,3-0,10,90,6
Чистая прибыль2609627560286651,61,50,01,3-0,2

На основе данных табл. 15 построим диаграмму структуры показателей финансовых результатов РКЦ «Летим в Космос» в 2017-2019 гг. (рис. 7).

Рис. 7. Структура финансовых результатов РКЦ «Летим в Космос» в 2017-2019 гг., %

На основе данных табл. 15 и рис. 7 следует отметить, что в 2018 и 2019 гг. доля себестоимости в выручке составила 99%, а в 2017 – 96%. При этом доля валовой прибыли в 2017 году составила 4%, в 2018 году – 8%, в 2017 – 9,3%.

Таким образом, основной тенденцией стало увеличение доли себестоимости в выручке РКЦ «Летим в Космос» и как следствие снижение доли валовой прибыли, доля в выручке которой составила в 2017 году – 3,8%, 2018 – 7,7%, 2019 – 9%.

Анализ показателей прибыли организации

Прочие доходы РКЦ «Летим в Космос» в течение 2017-2018 года имеют тенденцию к снижению, так если в 2017 году их доля составляла 6,1%, то в 2019 году – 2,6%.

При этом прочие расходы наоборот, имеют тенденцию к увеличению – в 2017 году – 6,1%, в 2018 году – 6,5%, в 2019 году – 8,2%.

Как видно из тенденции, прочие расходы превышают прочие доходы предприятия на протяжении всего изучаемого периода.

Прибыль до налогообложения в 2019 году составляет 1,6% от выручки – это самый низкий показатель за период 2017 – 2019 гг. Максимальный уровень прибыли до налогообложения отмечается в 2018 году – 2,3%. Доля налога на прибыль в 2019 году имеет значение в 0,9%, по сравнению с 2017 году, вырос на 0,5%. Это связано в первую очередь с увеличением налогоблагаемой прибыли РКЦ «Летим в Космос».

Помощь с анализом в практической части ОНЛАЙН ЗДЕСЬ

В 2019 году чистая прибыль предприятия составила 1,3%, что несколько ниже соответствующих показателей 2017 и 2018 лет.

С целью оценки безубыточности продаж определим по РКЦ «Летим в Космос» безубыточный объем продаж, при котором обеспечивается полное возмещение постоянных издержек предприятия.

Анализ показателей прибыли таблица

Для того, чтобы определить точку безубыточности на основе показателей Отчета о прибылях и убытках РКЦ «Летим в Космос» за 2019 год примем следующие условия. Производственная мощность РКЦ «Летим в Космос» рассчитана навыпуск 1 000 000 изделий, которые продаются по цене 2,139885 тыс. руб. за единицу.

Все, что производится, – сбывается, незавершенного производства и остатков на складах нет. Следовательно, объем производства продукции равен объему продаж (выручке), то есть 2 139 885 тыс. руб. Постоянные затраты составляют 664 132 тыс. руб. А переменные расходы 1,277559 тыс. руб. на единицу продукции. А на весь объем выпуска продукции 2019 года 1 277 559 тыс. руб.

При таких условиях прибыль от реализации продукции составит 198 194 тыс. руб.

Выполним расчеты графическим методом и составим график (рис. 8).

Рис. 8. Зависимость между прибылью, объемом реализации продукции РКЦ «Летим в Космос» и ее себестоимостью

Безубыточный объем реализации продукции равен 770 163 единицы или 1 648 060 тыс. руб.

Источник: https://studresearsh.ru/reshaemTrudnosty/15_analizPokazateleyPribili.html

Почему обороты есть, а прибыли нет?

Пояснение негативной динамики выручки

Владельцы бизнеса нередко сталкиваются с ситуацией, когда финансовые отчёт показывает высокие доходы компании… а денег в кассе нет. Мы попробуем объяснить этот парадокс и расскажем о принципах управленческого учета — он как раз и отвечает на вопрос «почему выручка есть, а прибыли нет».

Что такое выручка

Для начала скучное определение: доход — это экономическая выгода получателя в финансовом или натуральном эквиваленте, которую можно оценить и учесть.

Коммерческие предприятия получают выгоду от продажи товаров и услуг, а поступления из других источников называют внереализационными.

Бухгалтерский учёт признает доходом только прирост к капиталу, соответственно, не каждое поступление на счёт можно считать прибылью.

Выручка — это только часть всех поступлений, к ней относят выгоду, полученную от реализации товаров, услуг, работ. Другими словами, это именно вырученные в процессе работы средства — чисто экономический показатель, который рассчитывают, складывая суммы денежных поступлений и дебиторской задолженности.

Выручка — не синоним прибыли, которая и является целью работы коммерческой организации. Прибыль может быть чистая, валовая, балансовая, налогооблагаемая, положительная и отрицательная. Но это в любом выручка минус затраты.

Что влияет на выручку

На выручку влияет целый комплекс факторов — как внутренних, так и внешних.

К внутренним можно отнести качество продукции, технологию производства, объемы выпуска, ассортимент, каналы сбыта, ценовую политику и рекламу. К внешним — государственную политику, платёжеспособность клиентов, инфляцию и конкуренцию.

Причины снижения выручки

Сезонное снижение спроса. Многие товары и услуги лучше продаются в одно время года, а когда высокий сезон проходит, интерес к ним снижается. Например, средства для защиты от солнца и комаров интересуют покупателей летом, а тёплые шапки и рукавицы — осенью и зимой.

Падение спроса в связи с кризисом. Это одна из самых сложных ситуаций для предпринимателей: спрос падает из-за того, что у покупателей попросту нет денег. Сильнее всего при этом страдают производители товаров, не принадлежат к предметам первой необходимости.

Потеря популярности. Причин, по которым товары или услуги теряют популярность, немало. из них — переменчивость моды. Как говорила Мэрилин Монро, дайте девушке правильные туфли, и она сможет покорить мир — вот только понимание того, что такое «правильно», всё время меняется :)

Конкуренция. Высокая конкуренция на рынке выгодна для потребителей, но не для предпринимателей. Когда у компании появляется мощный соперник, финансовый поток рискует обмелеть.

Несбалансированный ассортимент. Конечно, на каждую вещь есть свой покупатель… но, подобно тому, как невыставленный счёт остаётся неоплаченным, товар, который годами стоит на полке, тоже приносит нулевую выручку.

Кадровая политика – тоже распространенная причина, подрывающая успех предприятия. Сильнее всего это заметно, когда квалификации не хватает сотрудникам, которые непосредственно работают с потребителями. Доставлять счастье, чтобы клиенты были на всю жизнь, или отпугивать их — что вы выберете?

Как обнаружить причины падения прибыли

Прежде всего, надо выяснить, насколько фактические финансовые поступления отличаются от плановых. Если разница существенная, то необходимо оценить, какие факторы могли повлиять на ситуацию и привести к тому, что выручка есть, а прибыли нет. Или, как говорят некоторые — деньги есть, но денег нет.

Изучите финансовую отчетность за год и ассортимент, чтобы убедиться, что колебания поступлений не связаны со сменой сезонов. Когда сезонность ни при чём, присмотритесь к ценовой политике: если количество проданной продукции с прошлого года не выросло, то, похоже, пришло время менять подход.

Если снижение спроса возникло сразу после того, как снизилась себестоимость продукции, то, скорее всего, причины кроются в низком качестве товаров — и это ответ на вопрос, почему почему средств у компании недостаточно. Не лишним будет также внимательно посмотреть на рекламный бюджет и стратегию продвижения. Часто причина недостаточной прибыльности — недостаток продвижения: потребители просто-напросто не знают о товаре и услуге.

Наконец, никогда не помешает проверить, насколько добросовестно сотрудники исполняют свои обязанности. Может быть и так, что придётся изменить подход к управлению персоналом.

Почему падает прибыль и что с этим делать

Начать следует с причин снижения продаж — их надо установить и внести коррективы в работу. Однако возможна ситуация, когда компания работает отлично, внутренних причин для понижения доходов нет, но прибыль низкая. В таких случаях может помочь снижение себестоимости товара, увеличение объемов производства или расширение ассортимента.

Также стоит подумать о том, чтобы поменять рекламную стратегии, запустить яркую кампанию по продвижению или же освоить новое рынки сбыта.

Резюме

Cейчас рисовали картину очень крупными мазками — за каждой из причин может стоять большая работа маркетолога, продуктолога, аналитика, эйчара — целой команды. Но думаем, что в ситуации, когда выручка есть, а прибыли нет, и это неплохое подспорье и отправная точка.

Конечно,снижение выручки — это проблема, замедление роста и пресловутый выход на плато. Но это может быть и началом нового цикла — истории Starbucks, Nike и Burger King это подтверждают. Главное, не забывать про бухгатерию: она — топливо для управленческого учёта и управленческих решений.

Твой бизнес важнее бухгалтерии.Своё дело ты знаешь лучше, чем кто-либо ещё. Никто, кроме тебя, не воплотит твою задумку. Не разменивайся на мелочи, делегируй задачи близким по духу.Меняй мир, достигай, прорывай, а балансом займёмся мы :)

Рассказал всем — Станислав Николаев, маркетолог.

мы анонсируем в Телеграме. Ещё там найдёте новости, советы и лайфхаки для предпринимателей. Присоединяйтесь :)

Источник: https://knopka.com/blog/264/

Анализ прибыли предприятия

Пояснение негативной динамики выручки

Цель анализа прибыли организации состоит в выяснении причин, обусловивших изменение прибыли, определении резервов ее роста и подготовке управленческих решений по мобилизации выявленных резервов. Для достижения данной цели в ходе проведения анализа решаются следующие задачи:

  1. оценка выполнения плана (прогноза) и динамики финансовых результатов;
  2. изучение состава и структуры прибыли;
  3. выявление и количественное изменение влияния факторов формирования прибыли;
  4. анализ и оценка качества прибыли;
  5. изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;
  6. выявление резервов роста прибыли;
  7. разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

Методика анализа прибыли предприятия

Безусловно, методика и последовательность анализа и оценки прибыли определяется тем, в какой форме предполагается его проводить. Однако можно отметить ряд общих методических моментов, позволяющих экономисту построить схему анализа финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия.

1. Прежде всего, необходимо, используя данные отчета о финансовых результатах за отчетный и предыдущий годы, а также показатели бизнес-плана на отчетный год, определить изменение величины общей бухгалтерской прибыли предприятия (совокупной прибыли).

Примерный формат таблицы для анализа и оценки структуры, состава и динамики финансовых результатов

№ п/п Показатель Базовый (плановый, предыдущий) период Отчетный период Отклонение Темп роста, % Темп, прироста, %
тыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.уд. вес, %
AB123456ст.7 = ст.3/ст.1 * 100%ст.8 = ст.5/ст.1 * 100%
1Прибыль от основной деятельности
2
3
Итого:100%100%100%

Анализ финансовых результатов редприятия начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение суммы прибыли (убытка) до налогообложения изменений величин источников ее формирования: прибыли (убытка) от продаж и прибыли (убытка) от прочей деятельности.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения.

Его снижение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества прибыли до налогообложения, так как прибыль от продаж является финансовым результатом от текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источником средств.

Поэтому желательно следующее соотношение темпа роста прибыли от продаж (ТРПР) и темпа роста прибыли до налогообложения (ТРПДН):

ТРПР >= ТРПДН

Данное соотношение темпов роста отражает ситуацию, в которой удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения как минимум не уменьшается и, следовательно, качество прибыли до налогообложения по меньшей мере не ухудшается.

В процессе проведения анализа прибыли изучается масса (величина) совокупной прибыли предприятия за анализируемый период, ее динамика и структура, выполнение плана по прибыли, а также рентабельность активов и продаж. При этом показатели, фактически полученные за отчетный период, сравниваются с аналогичными показателями бизнес-плана, предыдущего периода, предприятий, выпускающих однородную продукцию.

Наряду с этим в процессе проведения анализа дается обобщающая оценка рентабельности активов и продаж. Информационной базой анализа финансовых результатов выступают баланс (форма №1) и отчет о финасовых результатах (форма №2), учетная политика предприятия на анализируемый период, бизнес-план, информация о финансовых результатах предприятий данной отрасли (по возможности).

2. Как уже известно, прибыль может быть получена предприятием в различных видах. Следовательно следующим шагом будет анализ структуры прибыли, чтобы выявить, в какой степени повлияли на совокупную прибыль предприятия прибыль от реализации продукции, товаров, услуг, прочего имущества и имущественных прав и т.п.

Далее анализируются основные источники формирования прибыли (убытка) до налогообложения: прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности – в отдельности.

Анализ прибыли (убытка) от продаж начинается с изучения ее объема, состава, структуры и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование: выручки (нетто) от продаж, себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов. При этом в ходе анализа структуры за 100% берется выручка (нетто) от продаж как наибольший положительный показатель.

По итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии на отклонение прибыли (убытка) от продаж изменений величин каждого из элементов, определяющих ее формирование.

Далее проверяется выполнение условия оптимизации прибыли от продаж:

ТРВРН > ТРСП

где,
ТРВРН – темп роста выручки (нетто) от продаж;
ТРСП – темп роста полной себестоимости реализованнойпродукции (суммы себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов).

Данное соотношение темпов роста ведет к снижению удельного веса полной себестоимости в выручке (нетто) от продаж и, соответственно, к повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.

В случае невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж выявляются причины его невыполнения.

Анализ прибыли (убытка) от прочей деятельности ведется в разрезе формирующих ее доходов и расходов. В ходе анализа изучаются ее объем, состав, структура и динамика. При этом структуры доходов и расходов, связанных с прочей деятельностью, анализируются в отдельности.

По итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии изменения суммы связанных с прочей деятельностью доходов и расходов в целом и отдельных их элементов на отклонение величины прибыли (убытка) от прочей деятельности.

Анализ чистой прибыли (убытка) ведется в разрезе определяющих ее элементов, которыми являются прибыль (убыток) до налогообложения, отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства и текущий налог на прибыль. В ходе анализа изучаются ее объем, состав, структура и динамика.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение суммы чистой прибыли (убытка) изменений величин определяющих ее элементов.

3. Далее, надо рассчитать показатели рентабельности активов, продаж, капитала по прибыли от продаж и по чистой прибыли:

3.1. Рентабельность продаж по валовой прибыли, %: Rвп = ВП / РП * 100

3.2. Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %:Rпп = ПП / РП * 100

3.3. Рентабельность продаж по чистой прибыли от продаж, %: Rчпп = ЧПП / РП * 100

3.4. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, %: Rнп = НП / Аср.г. * 100

3.5. Рентабельность активов по чистой прибыли от обычной деятельности, %: Rчп = ЧП / Аср.г. * 100

где,ВП – Валовая прибыль (стр. 029 ф.№2);РП – Выручка (нетто) (стр. 010 ф.№2);ПП – Прибыль (убыток) от продаж (стр. 050 ф.№2);ЧПП – Чистая прибыль (стр. 190 ф.№2);НП – Прибыль (убыток) до налогообложения (стр. 140 ф.№2);

Аср.г. – Стоимость активов в среднегодовом исчислении (стр. 290 ф.№1).

4. Следующим этапом является определение факторов, повлиявших на изменение прибыли, например на величину прибыли от продаж влияют цены на готовую продукцию и элементы расходов, формирующие себестоимость, система налогообложения, объем реализации, изменение себестоимости реализованной продукции, изменение величины коммерческих и управленческих расходов.

5. Заключительным этапом выступает выявление имеющихся резервов роста нормы и массы прибыли предприятия.

Виды и формы анализа прибыли предприятия

Анализ прибыли подразделяется на различные направления, виды и формы в зависимости от следующих признаков:

По направлениям исследования выделяют анализ формирования прибыли и анализ ее использования:

  • анализ формирования прибыли проводится в разрезе основных сфер деятельности – операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой анализа для выявления резервов повышения суммы и уровня прибыли. Одним из его аспектов является анализ прибыли по данным бухгалтерского учета и налогооблагаемой прибыли;
  • анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям ее использования. Он призван выявить уровень потребления прибыли и ее капитализации, а также конкретные формы ее производственного потребления в инвестиционных целях.

По организации проведения выделяют внутренний и внешний анализ прибыли:

  • внутренний анализ проводится менеджерами или собственниками предприятия с использованием всей совокупности имеющейся информации. Результаты такого анализа могут представлять коммерческую тайну;
  • внешний анализ проводится налоговыми органами, банками, страховыми компаниями по материалам публикуемой предприятием в открытой печати отчетности.

По масштабам деятельности можно выделить следующие формы анализа прибыли:

  • анализ прибыли по предприятию в целом. В процессе этого анализа изучается формирование, распределение и использование прибыли без выделения отдельных структурных подразделений предприятия (используется в финансовом анализе);
  • анализ прибыли по структурному подразделению или центру ответственности (применяется в управленческом учете);
  • анализ прибыли по отдельным изделиям (является дополнительным видом анализа, который может использоваться как в финансовом, так и в управленческом учете).

По объему исследования выделяют полный и тематический анализ прибыли:

  • полный анализ проводится с целью изучения всех аспектов ее формирования, распределения и использования в комплексе;
  • тематический анализ ограничивается отдельными аспектами формирования или использования прибыли (влияние проводимой предприятием налоговой политики на формирование затрат, доходов и прибыли;
  • влияние структуры и стоимости капитала на уровень прибыльности предприятия и др.).

По периоду и глубине проведения выделяют следующие виды анализа прибыли:

  • предварительный анализ прибыли (экспресс-анализ прибыли, прогнозный анализ), связанный с условиями ее формирования, распределения или предстоящего использования, с условиями осуществления отдельных коммерческих сделок, финансовых или инвестиционных операций, при составлении бизнес-плана, анализ итоговой бухгалтерской отчетности в целях определения массы и нормы прибыли, рентабельности продаж и активов предприятия;
  • оперативный анализ прибыли, проводимый в процессе осуществления производственной, инвестиционной и финансовой деятельности с целью оперативного воздействия на формирование или использование прибыли;
  • последующий (углубленный) анализ прибыли, осуществляемый по результатам работы за отчетный период для наиболее полного изучения финансовых результатов в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, выявления факторов, повлиявших на изменение прибыли в сравнении с бизнес-планом, показателями реализуемого инвестиционного проекта или предыдущим периодом, а также для контроля и последующей корректировки показателей выполняемого предприятием бизнес-плана;
  • детализированный анализ прибыли, проводимый в разрезе изучения каждого из факторов, оказывающих влияние на величину прибыли в целом по предприятию, прибыли по отдельным видам выпускаемой продукции или конкретным продажам.

Источник: https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/analiz_finrezultatov/analiz_pribyli_predprijatija/30-1-0-194

Основы фундаментального анализа компании

Пояснение негативной динамики выручки
Фундаментальный анализ

В прошлых публикациях мы говорили об акциях и дивидендных стратегиях. Но как выбрать подходящие акции? Как понять, подходит ли та или иная компания для инвестирования?

В этой статье мы поговорим о базовых понятиях, в которых необходимо научиться ориентироваться каждому, кто хочет делать разумные инвестиции, а не играть в рулетку, полагаясь на волю случая.

Прежде чем приступить к анализу положения компании, необходимо определиться с источниками, из которых мы будем черпать необходимую информацию.

При детальном рассмотрении, стоит изучить квартальные отчёты компании и пресс-релизы к ним, которые публикуются на официальном сайте в разделе «Инвесторам» (Investor Relations).

Также имеет смысл использовать специализированные информационно-аналитические ресурсы.

Для отбора акций американских компаний начинающим инвесторам подойдут такие инструменты, как:

• Yahoo.Finance

• GuruFocus

• Macrotrends

• ChartMill

• SeekingAlpha

Не следует недооценивать аналитику брокерских компаний и банков, результаты которой следует держать в голове или даже взять за ориентир.

Но на что необходимо обратить внимание в отчётах компании в первую очередь?

Нас более всего интересуют следующие разделы:

  • Отчет о прибылях и убытках (Income Statement)
  • Баланс (Balance Sheet)
  • Отчет о движении финансовых потоков (Cash flow statement)

Итак, сначала обратимся к информации о прибыли (или убытках) компании.

Выручка компании (revenue)

Динамика выручки компании — это ключевой фактор для оценки состояния компании.

Хорошим показателем является стабильный рост выручки из года в год. Это указывает на развитие компании и актуальность её товаров или услуг.

Отсутствие роста объемов выручки могут сигнализировать о стагнации в бизнесе компании, а её снижение является ещё более тревожным знаком.

Едва ли можно рассчитывать на рост акций, если товары или услуги компании теряют спрос на рынке.

Для примера посмотрите, как красиво выглядит динамика роста выручки у MicroSoft:

Динамика роста выручки компании MicroSoft

Себестоимость продукции компании и операционные расходы

Себестоимость продукции (услуг) — это совокупные расходы на сырье, энергию, топливо, зарплаты персоналу и другие мелкие статьи расходов.

Операционные расходы — административные и коммерческие расходы компании (затраты на сбыт продукции, маркетинг, рекламу, командировки, проведение корпоративных мероприятий и так далее).

Анализ себестоимости и операционных расходов помогает понять, эффективно ли работает компания и является ли её товар (услуги) конкурентными на рынке.

«Грязная» прибыль компании (EBITDA)

EBITDA – это прибыль компании до уплаты налогов, вычета процентов по кредитам и амортизации.

Этот важнейший показатель отражает финансовый результат компании по итогам операционной деятельности.

Если выручка компании растет, а EBITDA при этом падает, это указывает на падение рентабельности бизнеса и возможную неэффективность в менеджменте компании.

Рентабельность (маржинальность)

Рентабельность — важнейший показатель, отражающий эффективность работы компании и представляющий собой отношение EBITDA к выручке (revenue).

Крайне полезно рассматривать показатель рентабельности в динамике. С её повышением можно сделать вывод о росте объемов производства при эффективной операционной деятельности, в то время как падение рентабельности сигнализирует о слабости рынка, росте себестоимости продукции и возможной стагнации бизнеса.

Рентабельность компании имеет смысл соотносить со средней рентабельностью внутри отрасли. Это объясняется тем, что в зависимости от экономического сектора, в рамках которого работает бизнес, рентабельность может сильно отличаться.

Так, например, рентабельность розничных сетей (retail) традиционно низкая и обычно не превышает 8 — 10%, в то время как IT бизнес может иметь рентабельность до 40%.

В производственном секторе рентабельность компаний нужно сравнивать не только внутри отрасли, но и желательно — среди предприятий одной страны или, по меньшей мере, среди предприятий стран, схожих по характеру своей экономики.

Финансовые расходы компании на обслуживание своих долгов

Величина выплат, которые компания производит в рамках выполнения своих долговых обязательств (купонные выплаты по облигациям, проценты по кредитам), позволяет соотнести их с выручкой и чистой прибылью компании и понять, насколько высока её долговая нагрузка.

Очевидно, что покупка акций компании, которая вынуждена расходовать большую часть своей прибыли (или даже всю свою прибыль и более того!) на покрытие долгов — не является хорошей инвестиционной идеей.

Хорошо, когда соотношение долга к прибыли компании (Debt / EBITDA) находится в пределах от 1-ого до 3-х

Плохо, когда оно переваливает за 5, ведь в этом случае получается, что для того чтобы закрыть свои долговые обязательства, компания должна работать только на них в течение более чем 5 лет.

Следует иметь в виду, что многие успешные компании, которые имеют стабильно растущие высокие прибыли, тем не менее имеют и долги. Это объясняется тем, что для активно растущего бизнеса с высокой маржинальностью, брать деньги в долг для того, чтобы ещё сильнее ускорить развитие компании, является разумным и экономически целесообразным.

Сам по себе долг, размер которого находятся в пределах разумного, не страшен. Главное, чтобы доходы компании позволяли без затруднений обслуживать проценты по нему.

Важной тонкостью является и то, что отношение долга к прибыли (Debt / EBITDA) может быстро и внезапно измениться, что обусловлено особенностью этого коэффициента, ведь долг является величиной абсолютной, в то время как EBITDA способна быстро измениться вместе с ситуацией на рынке.

Именно по этой причине во времена экономического кризиса это отношение может резко вырасти с 2-3 до 10 и более, что будет обусловлено снижением продаж, а значит и выручки, в то время как долг при этом никуда не денется.

Чистая прибыль компании (Net earning)

Чистая прибыль рассчитывается как выручка, за вычетом всех расходов.

Именно в получении чистой прибыли состоит цель любого бизнеса, и именно от её размера зависит величина дивидендов и их динамика, а значит и цены на акции.

Чистая прибыль может иметь отрицательное значение, если расходы компании по той или иной причине превысили в отчетный период её доход.

Баланс компании

Баланс компании состоит из её активов и пассивов.

Важнейшими активами являются денежные средства на счетах компании (cash & equivalents) и краткосрочные инвестиции (short-term investments). 

Именно за счёт этих средств компания способна быстро аккумулировать в трудные времена наличность и «переждать бурю».

Необходимо отслеживать и динамику дебиторской задолженности компании, темпы увеличения которой не должны опережать рост выручки и чистой прибыли.

К пассивам относится долговая нагрузка компании, которая состоит из краткосрочных (short-term liabilities) и долгосрочных долгов (long-term liabilities).

Краткосрочный долг показывает, какие обязательства компания должна закрыть в ближайший год, в то время как долгосрочный долг отражает более поздние обязательства.

Поняв тайминг задолженностей и сопоставив его с динамикой выручки и чистой прибылью компании, можно понять фактический уровень долговой нагрузки на компанию и оценить её платежеспособность по текущим обязательствам.

Так, если абсолютная величина долга компании велика, однако проценты по нему незначительны, а выплаты растянуты на длительное время (порой на целые десятилетия) так, что ежегодное обслуживание выплат по обязательствам составляет лишь малую часть выручки и легко покрывается чистой прибылью, то в подобной задолженности нет ничего страшного.

Ещё одной величиной, на которую необходимо обратить внимание, является чистый долг компании. Он определяется как долг за вычетом наличных средств, которые имеются в кассе компании.

Лучшим вариантом является ситуация, при которой чистый долг компании принимает отрицательные значения, или иными словами, когда наличных средств у компании в данный момент больше, чем её совокупная задолженность. Однако у большинства компаний, чистый долг имеет все-же положительное значение.

Денежные потоки компании

Чистый денежный поток (Net Cash Flow) представляет собой совокупность следующих составляющих на конец отчётного периода:

  • Количество свободных денежных средств на счетах компании в начале отчетного периода
  • Денежный поток от операционной деятельности (Cash Flow From Operating Activities) — наличность, которая поступает в компанию от операционной деятельности. Проще говоря, это доход от основной деятельности за вычетом операционных расходов.
  • Денежный поток от инвестиционной деятельности (Cash Flows From Investing Activities) — деньги, которые компания потратила в отчетном периоде на инвестиции (покупка каких-либо активов, покупка оборудования и прочее), а также наличность, вырученная от продажи имевшихся в ее распоряжении активов
  • Денежный поток от финансовой деятельности (Cash FlowsFrom Financing Activities) — денежные средства, потраченные на закрытие долговых обязательств, на обратный выкуп акций или выплату дивидендов

Иными словами, чистый денежный поток отражает текущие запасы денежной наличности компании и является важнейшим показателем, давая представление об имеющейся финансовой подушке и способности переживать потенциальные проблемы.

Хорошо, когда денежный поток компании растет из года в год. При этом может расти и размер абсолютного долга, что не страшно, если темпы роста чистого денежного потока выше.

Важно отметить, кто каждый из показателей компании нужно рассматривать в сравнении с показателями других аналогичных предприятий и средними значениями по отрасли. О том, как это сделать на практике, поговорим в следующий раз.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5f020e289b743d704f7e41fc/osnovy-fundamentalnogo-analiza-kompanii-5f4e543ee175e524bd32fbdc

Выручка. Формула. Пример расчета по балансу в Excel

Пояснение негативной динамики выручки

Выручка (англ: Sales, Revenue, аналог Оборот) – это денежные средства, полученные от реализации продукции или предоставлении услуг. Другими словами, выручка отражает размер компании и представляет собой совокупный доход от продаж. Является одним из критериев оценки экономической эффективности предприятия / компании. 

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Выручка. Прибыль. Доход. В чем разница

В таблице ниже рассмотрена взаимосвязь между тремя близкими экономическими понятиями ↓

ВыручкаДоходПрибыль
Денежные средства, полученные компанией от продаж по основному виду деятельностиВыручка + денежные средства от других операцийДоход – расходы и убытки
Оценивается эффективность основной деятельностиОценивается эффективность компании в целомОценивается итоговую эффективность
Значение всегда > 0Значение всегда > 0Может быть < 0

Как можно видеть из таблицы, доход отличается от выручки тем, что представляет собой любой положительный финансовый результат для компании. Независимо он был получен за счет реализации товаров / услуг, как основной источник поступления денежных средств в компанию, либо за счет дополнительных действий.

Доход может быть получен компанией, от: продажи части активов (недвижимость, станки, запасы т.д.), дивидендных выплат (за счет владение акциями других компаний), арендных платежей (за помещение, землю, оборудование),  патентов и объектов интеллектуальной собственности, безвозмездно полученные активы и кредиторская задолженность с истекшим сроком давности.

Доход является более объемным экономическим термином, чем выручка, т.к. включает не только деньги от основной деятельности компании.

Так, например, если компания занимается сдачей помещений в аренду, то полученные денежные средства будут относиться к выручке.

И наоборот если компания занимается добычей угля и получила денежные средства за продажу своего оборудования, то это будет относиться к прочим доходам.

Прибыль отличается от дохода тем, что включает в себя учет расходов (издержек). К ним можно отнести: постоянные и переменные затраты. Выручка всегда принимает положительное значение, в отличие прибыли.

Постоянные затраты – класс расходов предприятия не связанных с объемом производства.

Переменные затраты – класс расходов предприятия зависящих от объема производства.

В таблице ниже рассмотрены какие затраты относят к постоянным и переменным.

Постоянные издержкиПеременные издержки
Затраты на заработную плату управленческого персонала (окладная часть), аренда помещений, станков, ЕСН, амортизация при линейном способе начисления, налоги на имущество предприятия, проценты по обязательствам, маркетинг

см. → Постоянные затраты. Формула. Пример расчета в Excel

Затраты на сырье, топливо, материалы, электроэнергию, налоги с оборота, бонусная часть оплаты рабочего персонала, пользование телефоном

см. → Переменные затраты. Формула. Пример расчета в Excel

Взаимосвязь выручки и 4 видов прибылей

Выручка является одним из ключевых показателей отражающих эффективность деятельности компании, т.к. она показывает, сколько продает своей продукции / услуг. Если очистить выручку от различных видов затрат то мы получим различную прибыль.

Маржинальная прибыль показывает эффективность реализации продукции (см. → маржинальная прибыль. Формула. Пример расчета). Операционная прибыль отражает результативность основного вида деятельности компании.

Прибыль до налогообложения показывает эффективность за вычетом дополнительных затрат (штрафы, неустойки, расходы на обслуживание ценных бумаг и т.д.). Чистая прибыль  – итоговый финансовый результат деятельности компании после вычета всех затрат, издержек, налогов и взносов (см.

→ чистая прибыль простыми словами. Формула. Методы анализа).  На схеме ниже показана взаимосвязь всех видов прибылей и выручки.

Выручка нетто -vs- Выручка брутто

Можно выделить два вида выручки: нетто и брутто. Нетто выручка (Net Revenue) в отличие от брутто очищена от налогов. Брутто выручка учитывает фактор времени, когда осуществляются налоговые отчисления.

Метод начисления выручки

Выручка может быть учтена в балансе с помощью двух способов.

  • Кассовый. К выручке относится только фактически поступившие на счет деньги. Не могут применять: банки, кредитные кооперативы, МФО, добывающие компании, малым бизнеса (выручка за 4 предыдущих квартала меньше 1 млн. руб.).
  • При методе начисления. К выручке относят все доходы в отчетном периоде независимо от того поступили ли фактически денежные средства на счет или нет.

Выручка. Формула по балансу

Формула расчета выручки зависит от способа учета на предприятии и имеет следующие формулы:

Выручка в консолидированном балансе

В консолидированной отчетности выручка расписывается по направлениям получения прибыли. Это позволяет выделить те виды деятельности, которые являются доминирующими в формировании выручки предприятия. К тому же выручка здесь формируется не только самой компанией РусГидро, но также и за счет сбыта и продажи другим электрокомпаниям  Дальневосточного федерального округа (ДФО).

Консолидированный баланс предоставляют как правило крупные компании со сложной структурой капитала

В отчетности отечественной отчетности РСБУ Выручка отражается в строке 2110 ↓

В РСБУ Выручка отражается в строке 2110

Анализ динамики выручки. Таблица

Выручка может анализироваться с помощью горизонтального и вертикального анализа баланса. Горизонтальный анализ позволяет оценить динамику изменения выручки в абсолютном и процентном варианте. На рисунке ниже показано изменение выручки для ГМК «Норникель». Так прирост за год составил 153 млрд. руб (34%). Помимо выручки мы анализируем также доходы и расходы.

Итоговый финансовый результат (Чистая прибыль) имеет положительный темп роста – это позитивный фактор рост финансового состояния предприятия.  Темп роста суммарных расходов превысил темп роста суммарных доходов – это негативная тенденция. Прибыль от продаж увеличилась на 41%. В таблице ниже представлена динамика всех основных показателей финансовой отчетности ↓

Горизонтальный анализ выручки по доходам, расходам, налоговым обязательствам и финансовым результатам для ГМК “Норникель”

Оценку динамики желательно проводить за большее количество периодов (3-5), это позволит увидеть направление тенденции ↓

Изменение тенденцииОценка
Выручка ↑Увеличение конкурентоспособности предприятия. Повышение занимаемой доли рынка, инвестиционной привлекательности
Выручка ↓Снижение конкурентоспособности предприятия. Уменьшения доли влияния на рынке и инвестиционной привлекательности

Структурный анализ выручки. Таблица

На следующем этапе оценивается структурный анализ. Для этого определяется удельный вес прибылей / расходов в формировании доходов. За базу для сравнения может применяться как выручка, так совокупные доходы (выручка + прочие доходы и расходы). В результате нам необходимо определить какую долю занимает валовая прибыль, прибыль от продаж и чистая прибыль.

Дополнительно рассчитываются показатели:

Коэффициент достаточности выручки для покрытия расходов по текущей деятельности –  отражает, как предприятие управляет своей расходной частью. Единого нормативного значения нет. На практике было определено, что если коэффициент превышает 10%, то это сигнал о не эффективности управления расходами.

Формула расчета показателя следующая:

Формула расчета на основе отчета о финансовых результатах:

Коэффициент операционного риска – отражает влияние накладных расходов.

Формула расчета следующая:

Рекомендуемое значение Кор< 2,5. Если Кор> 5 – критический уровень затрат.

На рисунке ниже показан итоговый результат проведения структурного анализа для ГМК «Норникель». Можно сделать следующие выводы:

  • Выручка занимает доминирующую часть в общих доходах компании (94%). Компания устойчива, т.к. большие доходы составляют поступления от основной деятельности.
  • Было увеличение прочих расходов на 6%. Здесь необходимо компании более внимательно отслеживать рост издержек.
  • Оценка доли валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли необходимо сравнивать со среднеотраслевыми значениями.
  • Коэффициент операционного риска удовлетворяет нормативным значениям.

Структурный анализ выручки ГМК “Норникель” в Excel

Резюме

Выручка является одним из важнейших финансовых показателей компании – отражает ее эффективность и результативность. Показатель используется в расчете других экономических показателей, а также в проведении горизонтального и вертикального анализа.

Источник: https://finzz.ru/vyruchka-formula-primer-rascheta-po-balansu-v-excel.html

Юриспруденция и документы
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: